盐湖股份巨亏500亿后重返A股恢复上市暴

暂停上市一年零三个月后，曾经巨亏超亿元的盐湖股份（.SZ）重新站到了资本市场的聚光灯下。8月10日，盐湖股份恢复上市当天股价一度暴涨.12%，盘中最高价一度达43.9元，当日最终报35.9元，收涨.11%。

随后两天，盐湖股份股价上演“过山车”。经历了前一天超8%的大跌，8月12日，盐湖股份股价走出V型反转行情，早盘一度下跌超4%，午后迅速拉至涨停，报收36.17元/股。公司市值也从停牌时的亿元，飙升至亿元。

昔日“钾肥之王”业绩转盈并携“锂”高调回归，无疑令盐湖股份停牌前5.7万股东分享了一场财富盛宴。然而，狂欢之后，重回A股的盐湖股份又能否撑起千亿市值？

三年巨亏超亿，股价曾3年飙涨15倍

盐湖股份的前身为青海察尔汗钾肥厂，成立于年。伴随中国第一批钾肥的生产，公司成功于年登陆资本市场，主要从事氯化钾的生产和销售、盐湖资源综合利用等，实控人为青海省国资委。

凭借着得天独厚的地理优势，盐湖股份成为国内最大的钾肥生产企业，上市之后业绩与股价齐飞，年归母净利润曾攀升至24亿元以上，股价从年的4元-5元/股，飙涨至年的65.91元/股，走出三年大涨约15倍的行情，市值一度超千亿元，与彼时的贵州茅台旗鼓相当。

然而，在公司业绩创出新高的年，盐湖集团退市后与盐湖股份“双湖合并”，公司化身综合天然气化工、煤化工和盐化工为一体化的综合性化工企业，与此同时，盐湖股份接连投入亿元建设金属镁一体化项目，但项目建成后却迟迟不能达到稳产，反而加大了公司的财务成本及资金压力。盲目的多元化扩张，最终成为吞噬盐湖股份利润的黑洞。

年-年，盐湖股份归母净利润分别亏损41.59亿元和34.47亿元，到了年，由于破产重整，折价剥离金属镁、海纳化工等亏损资产致集体资产减值损失和信用损失，公司当期亏损额高达.6亿元，创下年A股亏损之最。

从“钾肥之王”的神坛跌至“亏损王”的同时，因三个会计年度经审计的净利润连续为负值，盐湖股份股票自年5月22日起暂停上市。

年1月，一份包含盐湖镁业股权和应收债权、海纳化工股权和营收债券以及化工分公司，总价值高达亿元的“资产包”，经过6次流拍，最终被青海国资委全资子公司青海汇信以30亿的底价拿下。三个月后，青海省西宁市中级人民法院作出《民事裁定书》，裁定确认盐湖股份《重整计划》执行完毕。

经过剥离亏损业务、破产重整，盐湖股份债务风险基本得到化解，公司总负债从年末的亿元迅速降至年的.44亿元。甩掉包袱后，盐湖股份将主业聚焦至钾、锂资源开发。

盐湖股份在恢复上市公告书中表示，公司在破产重整完成后，将集中资源优势发展核心钾、锂产业，进一步在现有钾、锂主营业务上加大研发投入，以高端品牌氯化钾为核心，以优质电池原料碳酸锂为补充性业务，以氢氧化锂、金属锂、硝酸钾为衍生性业务，并不断提升核心竞争力和整体盈利能力。

财务数据显示，年，盐湖股份实现营收.16亿元，归母净利润20.4亿元，公司净资产52.66亿元。今年4月30日，公司正式向深交所递交了股票恢复上市的申请。7月30日，该申请获深交所批准，并确定在8月10日恢复上市，恢复上市首日的前收盘价为公司股票停牌前一日的收盘价，即8.84元/股。

有“锂”走遍天下？目前市值已接近券商估值

值得一提的是，重回A股的盐湖股份刚好赶上了盐湖提锂的资本风口。受益于新能源汽车、5G的快速发展，对锂资源的需求不断上涨。在政策面上，5月20日，《建设世界级盐湖产业基地规划及行动方案》获国内专家评审会通过。

另一方面，据央视报道，随着技术不断成熟，目前盐湖提锂行业的平均成本逐步降至3万元至6万元/吨，因此盐湖提锂产能正在快速壮大。盐湖股份、藏格控股、五矿盐湖、中信国安和青海本地企业纷纷扩产，加上吉乃尔、大柴旦盐湖等，青海盐湖碳酸锂产能达到年产9万吨以上。

东方证券认为，在技术革命下，提取碳酸锂的成本大幅下降，放量可以期待。全球范围内盐湖锂资源较为丰富，占全球锂资源量约64%，并且不同于矿石锂资源集中在澳大利亚，盐湖锂资源集中分布在南美和我国青藏高原，盐湖的开发对我国新能源产业供应链安全至关重要，盐湖开发势在必行。

多方面利好下，盐湖提锂概念板块开启了暴涨模式，“有锂走遍天下”一度成为资本市场热炒的概念。据统计，截至8月12日收盘，天齐锂业、赣锋锂业两大锂业巨头年以来涨幅分别达.82%、78.02%；西藏矿业、藏格控股、西藏城投、久吾高科年涨幅均已超过%。

因此，手握盐湖提锂概念的盐湖股份，在宣布恢复上市后，备受市场

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